写于 2018-09-27 08:03:01| 美高梅的娱乐网站| 美高梅官方网站

一些世界上最大的主权财富基金越来越多地打击自己的私募股权交易,而不是依赖外部基金经理,为了削减成本和获得更多控制权,拥有约65万亿美元的资产,主权投资者已占资本的19%研究公司Preqin的数据显示,致力于私募股权投资,但阿布扎比投资局(ADIA),沙特阿拉伯公共投资基金(PIF)和新加坡GIC等大型基金正在聘请专家寻找或审查交易 - 与实力雄厚的私募股权公司进行谈判或单独行动2012年,主权投资者仅参与了77项直接私募股权交易

截至2016年,汤森路透数据显示交易价值增长超过三倍至4520亿美元1480亿美元对于目标公司而言,它可能意味着拥有更多资金的长期投资者私募股权基金通常会在三到五年内出售,但是主权基金往往采取延伸数十年的投资观点这一趋势部分是由于需要更加努力地使资产工作随着收益的缩减,部分原因在于只有通过发起或构建交易本身才能使主权基金获得他们想要的东西“这是自然的进化如果你自己这样做,你不仅可以减少费用,而且可以更好地控制交易的定价,“代表主权投资者的Hogan Lovells律师事务所的旧金山合伙人Babak Nikravesh说道

市场走向南方时更好地保护自己的利益一位不愿透露姓名的主权投资者表示,在全球金融危机期间,一些外部基金表现得非理性“他们的责任流量不同于我们,因此他们面临着卖出的压力

他们应该投入更多,“消息人士说”更直接意味着你不必担心你的利益是否与其他人保持一致“一些基金仍然依靠私募股权基金寻找交易并代表他们投入资金,但并不是很多基金可以承担主权投资者想要投入的资金数量

对于该行业传统的2%管理费用,人们也越来越不满意

20%的绩效费模型一项Preqin调查发现,2016年12月接受调查的机构投资者中有39%将费用视为该行业面临的主要挑战之一,而2015年这一比例为19%“费用非常高并吞没了很大一部分收益因此,人们非常希望看到他们如何才能更有效地做到这一点,“State Street Global Advisors官方机构小组的政策和研究负责人Elliot Hentov表示,对于石油支持的基金,低油价意味着充裕的日子结束了,而公开上市的资产回报乏力意味着更多的资金缺失目标因此,主权基金可能面临更多资源管理他们投资组合的压力为此,沙特的PIF标志着在去年购买优步350亿美元的股份时转向更高风险,更积极的战略

它从Kaiser Permanente招募Kevin O'Donnell担任全球私募股权主管,并且与日本软银集团ADIA共同成立的技术基金的主要投资合作伙伴,由SWF研究所估计拥有约7,920亿美元资产,增加了具有直接交易经验的人员,并在其私募股权部门聘请了区域和行业专家

由前GE执行官Sherwood Dodge领导的40名投资专业人士目标是早期参与发行,估价和构建交易以及私募股权公司与TDR Capital一起,ADIA是收购LeasePlan Corp和GIC的最大投资者之一

一直处于直接投资趋势的最前沿,现在已经在旧金山,纽约和伦敦地方办公室开工帮助投资者寻求专有交易,避免通过拍卖,降低成本GIC在过去一年中获得了一系列交易,与私募股权公司Golden Gate Capital合作,将美国电信集团Neustar私有化并购买数字地图公司的股份在这里,两个主权基金的名称也是彼此合作更多,而不是依赖于私募股权公司 俄罗斯直接投资基金(RDIF)与中国,科威特,卡塔尔,法国和韩国建立了联合投资工具,其中包括“当我们与主权财富合作伙伴一起投资时,我们帮助企业,我们可以产生显着的正回报,”其首席执行官表示

执行官Kirill Dmitriev他引用了法国玻璃制造商ARC International与中国和中东合作伙伴的共同投资,这有助于ARC在中国,中东和俄罗斯的发展

但对于整个行业来说,仍难以判断直接投资比通过第三方投资更有利“理论上,你在节省管理费用,但这取决于你选择投资有多好,”Hogan Lovells的Nikravesh说道,就像这份报告一样

注册我们的每日时事通讯以获取我们的热门报道